为什么欧央行执委认为央行也需要“上链”?
因为代币化将成为未来批发金融市场的重要基础设施变革,央行货币若直接成为链上资产,可通过原子结算和可编程性提升交易效率,并为代币化金融体系提供合格的最终结算资产。

欧洲央行已经开始把这些讨论推进到实际基础设施层面。
欧洲央行执委施纳贝尔在2026年杰克逊霍尔研讨会上表示,代币化有望重塑批发金融市场,央行也应拥抱分布式账本技术并发行链上央行准备金。她指出稳定币不能替代央行货币充当最终结算资产,欧洲央行正通过Pontes和Appia等项目探索央行“上链”路径。
因为代币化将成为未来批发金融市场的重要基础设施变革,央行货币若直接成为链上资产,可通过原子结算和可编程性提升交易效率,并为代币化金融体系提供合格的最终结算资产。
不能。稳定币即便足够安全,也不具备央行在金融压力时期弹性创造流动性的能力,因此只能作为央行货币的补充,而不能替代央行货币作为底层结算锚。
主要有三种模式:央行在可编程账本上发行代币化准备金;通过技术桥梁连接传统央行支付系统与DLT平台;由私人中介基于央行准备金发行链上代币。施纳贝尔倾向央行自身发行链上准备金。
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